2023/8/10 粮巴巴豆粕早盘指导

一、基本面分析

1、周五半夜发布的8月供需报告预计对市场影响较大，报告前资金都显得谨慎，调整头寸，目前COBT的交易量是一年中最低，资金在为周五的重磅报告做准备，预计短期美豆11月围绕1300美分震荡；

2、随着巴西贴水的上涨，美豆性价比凸显，中国积极采购美豆，最近两周不断爆出中国对美豆的flash成交消息；截止昨晚，7月以来累计成交275万吨美豆新作；

3、宏观上，穆迪发布报告，将纽约梅隆银行、美国合众银行、道富银行、库伦佛寺银行及Truist列入评级下调观察名单，此举意味着其评级或将被下调；本周的焦点将是周四公布的美国消费者价格指数（CPI）数据，该数据可能有助于美联储的政策立场更为明确。中国CPI同比下降0.3%，为2021年3月以来首次转负；

4、综合而言，目前外盘受天气预期明显改善和宏观风险打压，价格在经历了前期的大幅下挫后短暂企稳，在1300美分附近震荡，等待周五报告的进一步指引；美豆下跌之际，国内豆粕盘面表现强势，合基差后的利润丰厚，国内油厂趁机加大采购力度，支撑贴水持续走强；巴西7月和8月大豆装运缓慢，使得市场担忧未来到港可能不及预期，CIQ加强检查延误大豆卸货，刺激国内基差和91价差持续走高，去年以来上游产业对行业的定价影响力度大幅增加，所以，使得内外盘价格的相关性大打折扣，国内近月价格走势基本脱离外盘，油厂对近月价格的掌控能力强大；美豆11月合约夜盘跌破1300后有所反弹，说明市场在1300的位置仍有分歧，根本原因在对美豆单产的评估不同，目前市场普遍对美豆单产的预测在51附近，也有52甚至更高的，本周五的报告会给市场预期进一步引导，预计报告前后波动会明显加大；09支撑位依次是4400-4460；01支撑位依次是3750-3760；

二、现货策略

1、现货方面：随着压榨的陆续恢复，豆粕供应再次上量，而饲料厂和下游经过前期的补库，提货小幅下降，豆粕继续延续之前的累库趋势，小麦的替代，使得未来备货难以持续；近期猪价的大涨以及部分二育的进场，使得后期的需求有支撑，叠加蛋鸡，肉鸡，肉鸭生猪等养殖利润的全面好转，使得下游承接高价原料的能力增强，现货价格在油厂积极挺价的支撑下高高在上，近期市场主体受海关消息刺激买货积极，成交明显好转；

2、贸易商一口价操作：一口价操作难度加大，国庆前现货整体以做多思路为主，但面对高价，也意味着风险，现货操作的利润和愿意冒的风险成比例；

3、饲料厂操作：库存在9月前逐步增加到10天；